Warum bloßes "Buy and Hold" ein Fehler ist

Die Gigaset AG stellt Telefone und Alarmtechnik im westfälischen Bocholt her. Vor Jahrzehnten standen in vielen deutschen Haushalten schnurlose Telefone der Firma. Die Gigaset AG schaffte es während der letzten Tage, sich in börseninteressierten Kreisen mit einer Ad hoc Meldung in Erinnerung zu bringen.

Angekündigt wird die Meldung von Jana Greyling, dem „Manager Corporate Communications und Investor Relations” von Gigaset, unter anderem mit den Worten „Grund hierfür sind (…) eine kurzfristig verbesserte Materialsituation in Q4 sowie erste positive Erträge aus Verkaufspreisanpassungen.”

Nachgeschoben wird der Meldung eine Äußerung des Gigaset-CFO Thomas Schuchardt: „Entsprechend positiv bewerten wir die bessere Materialverfügbarkeit zum Ende des Jahres und die daraus zu erwartende Umsatzsteigerung.”

Greylings Einleitung und Schuchardts Schluss geben der Ad hoc Meldung einen positiven Klang. Ein potentieller Investor geht wohl gestimmt aus der Lektüre des gereichten Textpäckchens heraus. Communications Manager und CFO haben gute Arbeit geleistet und daran ist nichts Falsches. Sie haben die ihnen qua Jobbeschreibung gestellte Aufgabe erfüllt.

Meine Aufgabe habe ich erst noch zu lösen. Sie lautet anders als die eines CFO oder eines Pressesprechers. Meine vornehmste Aufgabe als Investor ist, mein Kapital zu schützen. Die zweite Aufgabe ist, es sinnvoll einzusetzen. Dazu kann ich mich mit den Zahlen beschäftigen, welche in der Ad hoc Meldung genannt werden, Umsatz und EBITDA, Cashflow und Unternehmensprognose. Auch über Materialverfügbarkeit und Verkaufspreisanpassung wird dort gesprochen und nach dem Lesen der eigentlichen Meldung habe ich letztlich nur ein gefühlt diffuses Bild von der aktuellen Situation und den Aussichten des Unternehmens, und so bin ich dankbar für die klaren, positiv wirkenden Einschätzungen von Pressesprecher und CFO: Damit kann ich die präsentierten Fakten besser einordnen.

Mein Gehirn mag es, solche angebotenen Abkürzungen zu nehmen. Es liebt Geschichten, in denen alles passt. Es erfreut sich an bunten Nachrichten mit lockenden Belohnungen, an Unterhaltung und Ablenkung und es versucht - wie ich mittlerweile festgestellt habe - mit allerlei Tricks, sich mühseligeren Aufgaben zu entziehen, die ich ihm als Investor stelle. Da ich meinen Gedankenapparat über die Jahre kennengelernt habe und seine Schwächen ahne, dennoch meinen zwei Aufgaben als Investor nachkommen möchte, erleichtere ich meinem Gehirn die Investor-Arbeit und präsentiere ihm statt einer Zahlenkolonnen-Bilanz ein Bild und zwar dieses hier:

Das ist der aktuelle Gigaset-Chart und ich sehe - oh Schreck - eine (...)

Zu sehen ist der Gigaset-Kurs mit Wochenstäbchen seit 2019. Ab dem Jahr geht es abwärts. Dann kommt im März 2020 die Corona-Panik, an den Märkten ist Ausverkauf, auch Gigaset (...) Ja, der folgende Chart enthüllt das.

Hier sind sämtliche von Tradingview zur Verfügung gestellten Kursdaten eingespielt, zu sehen ist der Gigaset-Kurs seit 2011 und das Ergebnis sind (...) Gekürzt, Komplettfassung im Newsletter:

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